欧易合约账户交易规则
合约类型与交割/结算方式
欧易交易所提供多种类型的加密货币合约，以满足不同交易者的需求，主要包括：
- 币本位交割合约： 这类合约使用标的加密资产（如BTC、ETH、LTC等）作为保证金进行交易。其特点在于，盈亏和保证金均以标的资产计价，适合长期持有该币种并希望通过合约对冲风险的交易者。交割合约具有固定的到期日，合约周期通常包括当周、次周、当季和次季合约，提供多种时间维度的选择。
- USDT 永续合约： USDT永续合约以USDT（泰达币）作为保证金，这意味着交易者可以使用稳定币参与合约交易，降低了因保证金币种价格波动带来的风险。永续合约没有到期日，允许交易者长期持有仓位。合约通过资金费用机制与现货价格紧密联动，确保合约价格不会偏离现货价格过远。
- 币本位永续合约： 币本位永续合约类似于币本位交割合约，使用标的资产作为保证金。与交割合约不同的是，币本位永续合约也永不到期，并通过资金费用机制来维持其价格与现货市场的同步。这种合约适合那些希望长期持有特定加密货币，同时又不想受限于交割日期的交易者。
- 交割/永续合约指数合约： 指数合约并非以单一加密货币为标的，而是基于多个主流交易所现货价格加权计算的指数作为交易标的。这种合约能够反映更广泛的市场趋势，降低了单一交易所价格操纵的风险。指数合约可以是交割合约，也可以是永续合约，具体取决于交易所的设计。
不同的合约类型在到期时采用不同的交割或结算方式：
- 币本位交割合约： 在合约到期日，系统会根据预先设定的交割价格自动结算所有持仓。交割价格通常为交割前一段时间内（例如，最后30分钟或1小时）多个主流交易所现货指数价格的算术平均值，旨在减少交割价格被恶意操纵的可能性。结算完成后，盈利的交易者将收到标的资产，亏损的交易者则会被扣除相应的标的资产。
- USDT 永续合约和币本位永续合约： 由于永续合约没有固定的交割日期，因此不需要进行交割结算。为了使合约价格与现货价格保持一致，交易所采用资金费用机制。多空双方会定期（通常为每8小时一次）互相支付资金费用。当合约价格高于现货价格时，多头需要向空头支付资金费用，反之亦然。这种机制激励交易者将合约价格调整到与现货价格相符的水平，从而确保市场的稳定和效率。
交易单位与合约面值
在加密货币合约交易中，交易的基本单位是“张”。每张合约对应着特定数量的标的资产，这个数量称为合约面值。需要注意的是，不同类型的合约，其合约面值往往存在差异，因此，交易者在进行交易前务必仔细了解和确认所交易合约的合约面值。
- 币本位交割合约和永续合约： 这类合约通常以 1 美元（USD）价值的标的资产作为一张合约的面值。举例来说，一张比特币（BTC）合约代表价值 1 美元的比特币。这意味着无论比特币的价格如何波动，每张合约始终代表价值 1 美元的比特币，便于计算盈亏。
- USDT永续合约： 与币本位合约不同，USDT永续合约一张合约代表一定数量的标的资产，而非固定的美元价值。例如，一张比特币（BTC）USDT永续合约可能代表 0.0001 个比特币。合约面值采用固定数量的标的资产，使得交易者可以更直接地交易和持有一定数量的加密货币。
投资者在下单时，必须高度关注合约面值这一关键参数。错误的合约面值认知可能导致交易数量与预期产生偏差，进而影响交易策略的执行和潜在的盈亏结果。建议交易者仔细阅读合约说明，确认合约面值后再进行交易，以避免不必要的风险。
保证金模式
欧易等交易平台提供两种主要的保证金模式，以满足不同风险偏好和交易策略的需求：
- 全仓保证金模式： 在全仓保证金模式下，账户内的所有合约持仓共享账户中可用的全部保证金余额。这意味着盈利的仓位可以抵消亏损仓位所需的保证金，从而提高资金利用率。然而，这也意味着所有仓位都可能因为单个仓位的剧烈波动而被强制平仓（爆仓），因此风险较高。全仓模式适合风险承受能力较强、对市场整体趋势有较强判断的交易者。需要密切监控整体账户的风险水平。
- 逐仓保证金模式： 在逐仓保证金模式下，每个合约持仓都独立计算保证金。这意味着每个仓位都有自己独立的保证金余额，盈亏互不影响。如果某个仓位的保证金耗尽，该仓位将被强制平仓，而不会影响账户中的其他仓位。逐仓模式可以有效地限制单笔交易的最大亏损，适合风险规避型的交易者。其资金利用率相对较低，但提供了更强的风险控制能力。
选择合适的保证金模式至关重要。投资者应该根据自身风险承受能力、交易策略、对市场的判断以及期望的资金利用率来选择合适的模式。充分理解每种模式的运作机制以及潜在风险，是进行杠杆交易的前提。
杠杆倍数
欧易等加密货币交易所提供的合约交易功能，允许用户使用杠杆来放大交易收益。杠杆机制的运作方式类似于借贷，用户只需投入少量资金作为保证金，即可控制更大价值的合约。 需要注意的是，收益放大的同时也意味着风险的成倍增加。
不同的合约类型（例如：USDT保证金合约、币本位合约）以及不同的保证金模式（全仓模式、逐仓模式）会影响杠杆倍数的上限。 通常情况下，交易所会根据合约标的的波动性、市场深度以及用户的风险承受能力等因素来设定不同的杠杆倍数。 例如，波动性较大的加密货币，其杠杆倍数可能会相对较低，以降低用户的潜在风险。
投资者在选择杠杆倍数时，务必充分评估自身的风险承受能力。过度使用杠杆可能会导致快速的资金损失，甚至触发爆仓。 爆仓是指当账户保证金不足以维持持仓时，交易所会强制平仓，用户的本金可能会全部损失。 因此，建议新手投资者从较低的杠杆倍数开始，逐步积累经验，并严格控制风险。同时，务必设置止损订单，以便在市场不利时及时止损，避免更大的损失。
下单方式
欧易（OKX）为满足不同交易者的需求，提供了多样化的下单方式，旨在提供灵活且高效的交易体验。
- 限价单（Limit Order）： 限价单允许交易者设定一个指定的价格（限价），只有当市场价格达到或优于该价格时，该订单才会被执行。这种下单方式适用于希望以特定价格买入或卖出的交易者，可以更好地控制交易成本。如果市场价格未达到设定的限价，订单将不会成交，并保留在订单簿中等待。
- 市价单（Market Order）： 市价单以当前市场最优价格立即成交。这意味着订单会立即以市场上可用的最佳价格买入或卖出，确保快速成交。市价单适用于需要快速进入或退出市场的交易者，但可能会以略高于或低于预期的价格成交，具体取决于市场流动性和滑点。
- 止盈止损单（Stop-Loss/Take-Profit Order）： 止盈止损单是一种条件订单，允许交易者设定一个触发价格。当市场价格达到该触发价格时，系统会自动提交一个预设的订单。止损单旨在限制潜在损失，而止盈单旨在锁定利润。该预设订单可以是限价单或市价单，具体取决于交易者的偏好。这种订单类型有助于自动化风险管理和利润锁定。
- 跟踪委托单（Trailing Stop Order）： 跟踪委托单允许交易者设置一个回调比例（或金额），该比例与市场价格的最高（或最低）点相关。当市场价格朝着有利方向移动时，止损价格会随之调整。然而，如果价格回调超过设定的回调比例，则会立即执行市价单。这种订单类型适用于希望在锁定利润的同时，允许交易继续受益于价格上涨趋势的交易者。
- 冰山委托单（Iceberg Order）： 冰山委托单专为交易大额订单而设计。它将一个大额订单拆分成多个较小的、随机数量的订单，并在订单簿中逐个提交。这种策略旨在避免大额订单对市场价格产生显著影响，从而降低滑点和市场冲击成本。只有当一部分订单成交后，才会显示新的小额订单，就像冰山一样，大部分订单隐藏在水下。
- 时间加权平均价格委托单 (TWAP)： 时间加权平均价格委托单 (TWAP) 是一种高级订单类型，它将大额订单在一段时间内拆分成多个小额订单，并在指定的时间间隔内逐步执行。这种策略旨在以接近时间加权平均价格的价格成交，从而降低市场冲击成本。TWAP 订单适用于希望在不显著影响市场价格的情况下执行大额交易的机构交易者和高频交易者。
投资者应充分理解各种下单方式的特点和适用场景，并结合自身交易策略、风险承受能力和市场状况，选择最合适的下单方式，以实现最佳的交易结果。
风险控制
欧易提供全面的风险控制工具，旨在帮助投资者有效管理交易风险，防止潜在损失，并保障平台整体的稳定性和安全性。这些工具覆盖了从单个账户到整个平台的多个层面，确保在不同市场环境下都能为用户提供可靠的风险管理支持。
- 爆仓机制： 当账户的维持保证金率低于平台设定的特定水平时，系统将触发强制平仓机制。这一机制旨在防止亏损进一步扩大，保护投资者的剩余资金。爆仓的触发条件通常取决于合约类型、杠杆倍数以及市场波动情况。投资者应密切关注账户的保证金率，并及时调整仓位或追加保证金，以避免爆仓风险。
- 自动减仓机制（ADL）： 在市场出现极端行情，例如剧烈波动或流动性枯竭，导致部分用户的仓位因爆仓而无法成交，从而对平台造成潜在亏损时，系统将启动自动减仓机制。该机制会根据预先设定的优先级规则，对盈利用户的仓位进行部分或全部的强制减仓，以弥补爆仓用户的亏损，维持平台的偿付能力。ADL的触发概率与用户的盈利情况、杠杆倍数等因素相关，投资者应充分了解ADL规则，并谨慎使用高杠杆。
- 风险限额： 欧易对每个账户允许持有的最大仓位量进行限制，即风险限额。这一措施旨在防止单个账户承担过度的风险敞口，降低因单一用户的大额亏损而对平台造成的冲击。风险限额通常与用户的账户等级、交易历史等因素相关，投资者应根据自身情况合理分配资金，并遵守平台的风险限额规定。超出风险限额的下单可能被拒绝。
- 梯度保证金制度： 梯度保证金制度是指根据用户的持仓量动态调整保证金率。用户的持仓量越大，所需的保证金率越高。这一制度旨在抑制过度投机行为，降低大额持仓带来的系统性风险。梯度保证金制度鼓励投资者谨慎控制仓位规模，避免过度扩张，从而降低潜在的爆仓风险。用户应了解不同仓位等级对应的保证金率，并据此调整交易策略。
作为负责任的交易者，投资者应充分了解并合理利用欧易提供的这些风险控制工具。通过学习和实践，掌握风险管理技巧，审慎选择杠杆倍数，合理控制仓位，并密切关注市场动态，从而有效降低交易风险，提高投资回报的稳定性和可持续性。
资金费用
在加密货币永续合约交易中，资金费用是一种重要的机制，它旨在将永续合约的价格锚定于标的资产的现货价格。USDT永续合约和币本位永续合约均采用资金费用机制来维持合约价格与现货价格的联动性，确保市场稳定。
- 资金费用支付/收取时间： 资金费用的支付或收取通常以固定的时间间隔进行，最常见的是每8小时结算一次。具体的结算时间通常为 UTC 时间的 00:00、08:00 和 16:00。在这些时间点，系统会根据用户的持仓情况和当时的资金费率，自动进行资金费用的结算。
- 资金费用计算： 资金费用并非固定不变的，而是根据一定的公式动态计算得出。计算公式通常为：资金费用 = 资金费率 × 您的合约仓位价值。您的合约仓位价值是指您所持有的永续合约的名义价值，而非实际的账户余额。
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资金费率：
资金费率是影响资金费用的关键因素，它反映了永续合约市场相对于现货市场的溢价或折价程度。资金费率通常由两部分组成：利率和溢价。
- 利率： 利率反映了不同货币之间的利率差异。例如，如果USDT的利率高于标的资产的利率，那么利率部分可能为正。
- 溢价： 溢价反映了永续合约市场相对于现货市场的供需关系。当永续合约价格高于现货价格时，溢价为正，反之则为负。正的溢价意味着多头需要向空头支付资金费用，反之亦然。
作为加密货币交易者，务必密切关注资金费用，并将其纳入整体交易成本的考量范围。高额的资金费用可能会显著降低盈利空间，甚至导致亏损。因此，在进行永续合约交易时，需要综合考虑资金费率、持仓时间、交易策略等因素，制定合理的风险管理方案。不同的交易所可能采用不同的资金费率计算方法和结算规则，交易者应仔细阅读交易所的规则说明，避免不必要的损失。
合约参数调整
加密货币交易所，如欧易，会动态地调整合约参数，以适应市场波动、增强风险管理和优化交易体验。这些调整直接影响交易策略和风险敞口，因此交易者必须密切关注。常见的合约参数调整包括：
- 最小变动单位 (Tick Size)： 这是合约价格可以变动的最小幅度。更小的最小变动单位可以提供更精确的价格发现，但也可能增加高频交易的噪音。交易所会根据市场流动性和合约类型调整最小变动单位。例如，高流动性的比特币合约的最小变动单位可能比低流动性的山寨币合约更小。
- 最高杠杆倍数 (Maximum Leverage)： 杠杆允许交易者用相对较小的本金控制更大的仓位。更高的杠杆倍数可以放大盈利，但也会放大亏损。交易所会根据市场波动性、合约类型和监管要求调整最高杠杆倍数。例如，在市场波动性较高时，交易所可能会降低杠杆倍数，以降低交易者的爆仓风险。不同等级的账户或认证级别的用户可能对应不同的杠杆上限。
- 风险限额 (Risk Limit)： 风险限额是指单个账户可以持有的最大合约数量或名义价值。它的目的是限制单个账户的潜在亏损，从而降低交易所的系统性风险。交易所通常会根据账户的保证金余额和交易历史调整风险限额。风险限额通常分为不同的档位，用户的保证金越多，可交易的合约数量越多。提升风险限额通常需要完成更高级别的身份验证。
- 资金费率 (Funding Rate)： 永续合约没有到期日，因此需要资金费率机制来使合约价格锚定现货价格。资金费率是多头和空头之间定期支付的费用。当永续合约价格高于现货价格时，资金费率为正，多头向空头支付资金费；当永续合约价格低于现货价格时，资金费率为负，空头向多头支付资金费。资金费率的调整反映了市场对多头或空头的偏好，也受到交易所算法的调控。高资金费率可能会增加持仓成本，需要交易者在策略中考虑。
作为加密货币投资者，必须密切关注欧易及其他交易所发布的官方公告、API更新和交易规则变更。及时了解合约参数的调整情况，并相应地调整交易策略和风险管理措施，是成功进行加密货币合约交易的关键。交易所通常会在其网站、社交媒体渠道和交易平台上发布这些公告。未能及时了解这些调整可能会导致意外亏损。
其他注意事项
- 充分了解合约交易规则和风险： 在进行任何合约交易之前，务必深入理解交易所提供的合约交易规则，包括但不限于保证金要求、结算方式、强平机制、手续费计算等。务必清晰认识合约交易的高风险性，包括价格波动可能导致的巨大损失，甚至快速损失全部本金。评估自身风险承受能力，谨慎决策。
- 模拟盘练习： 利用交易所或第三方平台提供的模拟交易功能，进行充分的练习和熟悉。模拟交易能够帮助您掌握合约交易的操作流程，了解不同合约产品的特性，测试不同的交易策略，而无需承担实际资金风险。在模拟环境中，您可以更好地理解杠杆效应、止盈止损策略以及市场波动对交易的影响。
- 制定合理交易计划并严格执行止盈止损： 制定详细的交易计划，包括入场点、目标盈利点、止损点、仓位大小等。严格按照交易计划执行，避免情绪化交易。止盈止损策略是控制风险的关键，止损能够限制潜在损失，止盈则能够锁定利润。根据市场情况和个人风险偏好，合理设置止盈止损点位。
- 控制仓位，避免过度杠杆： 合理控制每次交易的仓位大小，避免过度使用杠杆。杠杆能够放大收益，但同时也放大了风险。过高的杠杆可能导致在市场波动较小时，迅速触发强平机制，造成重大损失。根据自身资金状况和风险承受能力，选择合适的杠杆倍数。
- 关注市场动态，及时调整交易策略： 加密货币市场波动剧烈，需要密切关注市场动态，包括宏观经济形势、行业新闻、技术指标等。根据市场变化，及时调整交易策略。不要盲目跟风，保持理性思考，独立判断。
- 欧易保留对合约交易规则进行修改和解释的权利： 欧易作为交易平台，保留对合约交易规则进行修改和解释的权利。投资者应定期查阅欧易官方公告，仔细阅读并理解最新的规则。了解规则的变化，能够帮助您更好地适应市场，避免因不了解规则而造成的损失。任何交易规则的变更都可能直接影响您的交易结果，务必保持关注。
