BitMEX交易手续费全攻略：新手也能玩转高杠杆！

BitMEX 交易手续费计算公式详解

BitMEX 是一个知名的加密货币衍生品交易所，以其高杠杆和永续合约而闻名。了解 BitMEX 的交易手续费计算方式对于制定交易策略和管理交易成本至关重要。 本文将详细解析 BitMEX 的交易手续费结构及其计算公式，帮助交易者更好地理解和利用该平台。

BitMEX 手续费结构详解

BitMEX 的手续费结构是交易者需要重点关注的部分，其构成较为精细，影响着交易成本和盈利空间。主要包含以下几个关键组成部分：

• 挂单者 (Maker) 手续费： 当您提交一个限价单，并且该订单并未立即成交，而是被添加至订单簿中，等待其他交易者执行时，您便扮演了挂单者（Maker）的角色。挂单者通过增加市场订单深度和流动性，客观上降低了市场的滑点风险，因此BitMEX会给予挂单者手续费返还或更低的手续费率作为激励。实际上，这意味着您不仅无需支付全部手续费，甚至可能从交易中获得小额收益。挂单手续费旨在鼓励用户积极参与市场流动性建设。
• 吃单者 (Taker) 手续费： 当您提交一个市价单或以激进的价格提交限价单，导致订单立即与订单簿中的现有订单成交时，您则成为了吃单者（Taker）。吃单者直接消耗了订单簿中的流动性，促成了快速交易，因此需要支付相对较高的手续费。Taker手续费反映了其对市场流动性的消耗，以及快速成交所带来的便利性。理解Maker和Taker的区别，有助于交易者根据自身交易策略，选择更经济的下单方式。
• 资金费率 (Funding Rate)： 永续合约作为一种特殊的衍生品，不存在到期结算日。为了确保永续合约的价格能够紧密追踪标的资产（如比特币）的现货价格，BitMEX采用了资金费率机制。资金费率并非BitMEX平台收取的手续费，而是多头和空头持仓者之间根据市场情况进行的定期资金交换。当永续合约价格高于现货价格时，多头将向空头支付资金费率；反之，当永续合约价格低于现货价格时，空头将向多头支付资金费率。资金费率的高低直接反映了市场对合约的供需关系和情绪，是交易者评估市场走向的重要指标。具体支付频率、时间和费率，BitMEX会在其官方平台公布。
• 交割费 (Settlement Fee)： 针对具有明确到期日的期货合约，在合约到期结算时，BitMEX会收取交割费。交割费用于处理合约结算过程中的相关成本。交割费的具体金额通常与合约规模相关，并在合约条款中明确规定。交易者在交易期货合约前，务必详细阅读合约条款，了解交割费的具体规定。

手续费计算公式

以下是 BitMEX 交易手续费的具体计算公式，旨在帮助交易者更好地理解成本结构并优化交易策略：

BitMEX 采用做市商（Maker）和吃单者（Taker）模式。做市商通过挂单增加市场深度，吃单者则立即执行现有订单。不同的角色对应不同的手续费率。

手续费计算公式：

手续费 = 成交数量 * 手续费率

成交数量通常以合约张数或价值来衡量，手续费率则根据交易类型（做市商或吃单者）以及特定合约而有所不同。请务必查阅BitMEX官方网站或交易平台的最新费率表，因为费率可能随市场情况调整。

做市商 (Maker) 手续费： 通常为负数，意味着交易者实际上可以获得返佣，鼓励挂单行为，提高市场流动性。返佣金额根据成交数量和手续费率计算。

吃单者 (Taker) 手续费： 通常为正数，即交易者需要支付的手续费。费用较高，因为吃单者从现有订单簿中执行订单，减少市场深度。

示例：

假设某交易者以吃单者身份成交 100 张 BTC/USD 合约，吃单者手续费率为 0.075%。则手续费计算如下：

手续费 = 100 张 * 0.075% = 0.075 张 BTC

具体费用还需根据BTC当时的价格折算成美元或其他计价货币。

资金费用： 除了交易手续费，BitMEX还会收取资金费用（Funding Rate），这是一种定期支付或收取的费用，用于平衡永续合约价格与标的资产价格之间的差异。资金费用的支付或收取取决于持仓方向和资金费率。资金费率由BitMEX动态计算，通常每8小时结算一次。交易者应密切关注资金费率，因为它会影响持仓成本。

手续费注意事项：

• 手续费率可能因合约类型、交易量和账户等级而异。
• BitMEX 会定期更新手续费政策，请务必查阅最新信息。
• 资金费用是影响永续合约交易成本的重要因素。

1. 交易手续费 (Transaction Fee)

在加密货币交易中，交易手续费是不可避免的成本之一，它用于激励矿工或验证者处理和确认交易。手续费的计算方式通常取决于你是挂单者 (Maker) 还是吃单者 (Taker)。不同的角色承担的手续费率可能不同，这旨在调节市场的流动性。

• 挂单者手续费 (Maker Fee)

  挂单者是指在交易市场上发布限价订单，等待其他交易者来执行的交易方。挂单者通过提供流动性来帮助市场维持深度。因此，交易所通常会提供较低的挂单者手续费率，有时甚至为负，作为一种奖励机制。

  手续费 = 订单价值 * 挂单者手续费率

  其中：

  • 订单价值：指订单的交易总额，例如，购买或出售的加密货币数量乘以成交价格。
  • 挂单者手续费率：是交易所设定的一个百分比，用于计算挂单者需要支付的手续费比例。

  举例：如果你以 10,000 USDT 的价格挂单购买 1 BTC，挂单者手续费率为 0.02%，那么你需要支付的手续费为 10,000 USDT * 0.0002 = 2 USDT。

• 吃单者手续费 (Taker Fee)

  吃单者是指直接执行交易市场上已存在的订单的交易方。他们通过立即成交来消耗市场的流动性。因此，交易所通常会收取较高的吃单者手续费率。

  手续费 = 订单价值 * 吃单者手续费率

  其中：

  • 订单价值：指订单的交易总额，例如，购买或出售的加密货币数量乘以成交价格。
  • 吃单者手续费率：是交易所设定的一个百分比，用于计算吃单者需要支付的手续费比例。

  举例：如果市场上存在一个以 10,000 USDT 出售 1 BTC 的挂单，你选择立即成交，并且吃单者手续费率为 0.05%，那么你需要支付的手续费为 10,000 USDT * 0.0005 = 5 USDT。

订单价值的计算：

订单价值代表了你在加密货币交易所交易中涉及的合约总价值，通常以美元价值 (USD Value) 来衡量。它反映了你所交易头寸的实际规模，对于风险管理和盈亏计算至关重要。

计算订单价值的基本公式如下：

订单价值 = 合约数量 * 合约价值/张

订单价值取决于两个关键因素：你交易的合约数量以及每张合约代表的价值。合约数量直接对应于你持有的头寸大小，而合约价值/张则因不同的合约类型而异。

在 BitMEX 等加密货币衍生品交易所，大多数合约都是以美元计价的，这使得订单价值的计算相对直接。以 XBTUSD 永续合约为例，其合约价值通常设定为每张 1 美元。这意味着，如果你购买了 1000 张 XBTUSD 合约，你的订单价值将是 1000 美元。 这一价值代表了你在比特币/美元市场中的风险敞口。

理解订单价值对于有效管理杠杆至关重要。例如，即使你只使用了少量的保证金，但如果你的订单价值很高，市场的小幅波动也可能对你的账户产生重大影响。因此，交易者需要仔细评估订单价值，并将其与自己的风险承受能力相匹配，以便做出明智的交易决策。

手续费率：

BitMEX 平台的手续费结构根据交易的合约类型和用户的交易量而动态调整。精确的手续费信息对于制定交易策略和评估交易成本至关重要。为了获取最准确和最新的费率信息，建议直接访问 BitMEX 官方网站的“费用”或“手续费”页面，或者在您的交易界面中查看。这些页面通常提供详细的手续费率表，并会定期更新。

以 XBTUSD 永续合约为例，该合约的手续费结构通常采用 Maker-Taker 模型。挂单者 (Maker) 通过提交限价单，增加市场深度和流动性，因此通常可以获得手续费返还。例如，XBTUSD 合约的挂单者手续费率可能为 -0.01%，这意味着挂单者不仅无需支付手续费，还能获得交易额 0.01% 的返还。吃单者 (Taker) 则通过立即成交市价单或限价单，从市场流动性中移除订单，因此需要支付手续费。XBTUSD 合约的吃单者手续费率可能为 0.075%。

需要注意的是，BitMEX 提供的不同合约，例如其他加密货币的永续合约、季度合约或期货合约，其手续费率可能存在显著差异。这些差异可能受到市场流动性、合约类型和交易量的影响。因此，在交易任何合约之前，务必仔细查阅该合约的特定手续费率，以便准确计算交易成本和潜在收益。

示例：

假设您正在交易 XBTUSD 永续合约，当前平台的挂单者（Maker）手续费率为 -0.01%，吃单者（Taker）手续费率为 0.075%。挂单者手续费为负，意味着您不仅不需要支付手续费，反而会获得交易所的返还。吃单者手续费为正，表示您需要为立即执行的订单支付费用。这两种手续费模式旨在鼓励用户为市场提供流动性。

• 挂单者（Maker）： 如果您以限价单购买 1000 张 XBTUSD 合约（订单价值 1000 美元），该订单不会立即成交，而是会被挂在订单簿上，等待其他交易者来匹配。在这种情况下，您的手续费计算如下：

  手续费 = 1000 美元 * (-0.01%) = -0.1 美元

  这意味着您将会获得 0.1 美元的手续费返还。这个返还金额将直接增加到您的账户余额中。使用限价单并成为挂单者，可以有效降低您的交易成本，甚至通过手续费返还获得额外收益。理解挂单者的概念及其对手续费的影响，对于优化您的交易策略至关重要。

• 吃单者（Taker）： 如果您以市价单购买 1000 张 XBTUSD 合约（订单价值 1000 美元），该订单会立即从订单簿上寻找最优价格并执行。由于您的订单消耗了市场上的流动性，您将被视为吃单者，需要支付相应的手续费。手续费计算如下：

  手续费 = 1000 美元 * (0.075%) = 0.75 美元

  这意味着您需要支付 0.75 美元的手续费。这笔费用将从您的账户余额中扣除。 使用市价单通常是为了快速成交，但也意味着更高的交易成本。 在高波动性市场中，为了尽快进入或退出市场，交易者可能会选择使用市价单，尽管这会产生额外费用。权衡交易速度和手续费，是选择市价单时需要考虑的关键因素。

2. 资金费率 (Funding Rate)

资金费率是永续合约机制中一项关键特性。它并非由交易所如BitMEX收取的手续费，而是在多头和空头交易者之间进行定期支付的费用。此费用的根本目的是通过经济激励，确保永续合约的市场价格紧密跟踪标的资产的现货价格或指数价格，从而维持市场的平衡。

资金费率的计算公式涉及多个变量，需要综合考虑指数价格、永续合约的市场价格以及预设的资金费率计算周期。 BitMEX等平台通常会按照预定的时间间隔（例如每8小时）计算并执行资金费率的收取或支付，以调节市场供需关系。

资金费率的具体计算过程涉及以下几个核心步骤：

• 计算资金费率基准 (Funding Rate Basis):

资金费率基准 = (合约买价 + 合约卖价) / 2 - 指数价格

其中，合约买价是指永续合约当前最高的买入报价，而合约卖价是指当前最低的卖出报价。指数价格则代表了标的资产在现货市场上的价格，通常由多个交易所的交易数据加权平均得出。资金费率基准反映了永续合约价格相对于现货指数价格的偏差程度。

• 计算溢价指数 (Premium Index):

溢价指数 = (Max(0, 合约买价 - 指数价格) - Max(0, 指数价格 - 合约卖价)) / 指数价格

溢价指数衡量的是合约价格相对于指数价格的溢价或折价程度。 通过使用 Max(0, ...) 函数，该公式仅考虑正溢价（合约买价高于指数价格）和正折价（指数价格高于合约卖价），确保只反映单方向的价格偏差。溢价指数有助于平台评估市场对永续合约的需求方向。

• 计算最终资金费率 (Funding Rate):

资金费率 = 资金费率基准 + Clamp(溢价指数 - Decay, -MaxFundingRate, MaxFundingRate)

该公式将资金费率基准作为基础，并根据溢价指数进行调整，但引入了几个重要的限制和调整机制。

• Clamp(x, min, max) 函数的作用是将计算结果 x 限制在预设的最小值 min 和最大值 max 之间。这可以防止资金费率出现极端值，确保市场的稳定性。
• Decay (衰减因子) 是一个用于平滑资金费率波动的参数。它的作用是减缓溢价指数对资金费率的直接影响，防止资金费率因短期价格波动而过于剧烈变化。衰减因子可以有效降低市场噪音对资金费率的影响。
• MaxFundingRate (最大资金费率) 是平台设定的资金费率上限。它限制了资金费率的绝对值，防止出现过高的资金费率对交易者造成过大的负担。

资金费用计算：

资金费用 = 合约数量 * 资金费率

资金费用是永续合约交易中的一种重要机制，旨在使永续合约的价格与现货价格保持锚定。交易所会定期（通常每隔几小时）计算并交换资金费用。 资金费用的收取或支付并非由交易所收取，而是直接在多头和空头交易者之间进行。这意味着当资金费率为正时，持有永续合约多头仓位的交易者需要向持有空头仓位的交易者支付资金费用。相反，当资金费率为负时，持有空头仓位的交易者需要向持有永续合约多头仓位的交易者支付资金费用。

合约数量代表交易者持有的合约单位数量。资金费率则是一个百分比，反映了永续合约价格与现货价格之间的差异，并且会根据市场供需情况动态调整。当永续合约价格高于现货价格时，资金费率为正，鼓励做空，从而使合约价格向现货价格靠拢；当永续合约价格低于现货价格时，资金费率为负，鼓励做多，从而使合约价格向现货价格靠拢。

理解资金费率对于永续合约交易者至关重要，因为它直接影响交易成本和潜在利润。 交易者需要根据资金费率来调整交易策略，并在开仓和平仓时考虑资金费用的影响，以便更有效地管理风险并提高盈利能力。

3. 交割费 (Settlement Fee)

交割费是加密货币期货交易中一项重要的费用，它仅适用于具有明确到期日的期货合约。与永续合约不同，这些合约在特定日期和时间进行结算。在合约到期时，BitMEX 交易所会针对已结算的头寸收取交割费。此费用用于处理合约结算过程，并确保所有交易参与者都能公平地完成交易。

交割费的费率通常显著低于交易手续费或资金费率，因为它主要用于覆盖结算操作成本。为了确保交易决策的准确性，建议你在进行任何期货交易之前，务必查阅 BitMEX 官方网站或交易界面上公布的最新交割费率。不同的合约类型和市场状况可能会影响交割费率，因此及时了解最新信息至关重要。

交割费的计算公式如下：

交割费 = 合约价值 * 交割费率

其中：

• 合约价值 (Contract Value) ：指的是你在交割时所持有的合约总价值，通常以标的资产（例如比特币）的数量乘以合约价格来计算。
• 交割费率 (Settlement Fee Rate) ：是由 BitMEX 交易所设定的，以百分比形式表示的费用比率。例如，如果交割费率为 0.05%，则意味着你需要支付合约价值的 0.05% 作为交割费。

示例：

假设你持有 1 个比特币的比特币期货合约，该合约在到期时的价格为 60,000 美元，交割费率为 0.05%。那么，你需要支付的交割费计算如下：

交割费 = (1 BTC * 60,000 USD/BTC) * 0.0005 = 30 USD

因此，你需要在合约交割时支付 30 美元的交割费。

理解交割费的计算方式对于管理交易成本至关重要。在制定交易策略时，务必将交割费纳入考虑范围，以确保你的盈利能力。

其他注意事项

• 手续费折扣： BitMEX 平台会根据用户的历史交易量，特别是过去30天内的交易额，来提供不同等级的手续费折扣。交易量越大，享受的折扣力度也越大，这鼓励了高频交易者和机构用户的参与。具体的折扣等级和对应的交易量要求，通常会在BitMEX的官方网站上公布。
• BMEX 代币： 持有并使用 BitMEX 原生代币 BMEX 支付交易手续费，可以享受一定比例的折扣优惠。这种机制旨在增加 BMEX 代币的实际使用场景，提升其价值，并鼓励用户持有和使用该代币。具体的折扣比例会根据平台当时的政策进行调整，建议查阅官方公告。
• 定期查看手续费率： 加密货币交易所，包括 BitMEX，可能会不时调整其手续费率，以应对市场变化、竞争压力或自身运营成本的调整。因此，交易者应养成定期查看 BitMEX 官方网站上最新的手续费率表的习惯，以确保了解最新的费用信息，并做出相应的交易策略调整。手续费的变动可能会影响交易的盈利能力，所以及时掌握相关信息至关重要。

通过深入理解 BitMEX 的手续费结构、计算公式以及潜在的折扣机制，交易者可以更精确地评估和管理交易成本，并制定更有效、更有利可图的交易策略。考虑到手续费对最终收益的影响，对其进行充分的了解和考量是成功交易的关键因素之一。