Bybit交易所订单类型
Bybit交易所提供多种订单类型，旨在满足不同交易者在各种市场条件下的需求。这些订单类型可以帮助交易者更好地控制风险，优化交易策略，并提升交易效率。本文将详细介绍Bybit交易所提供的各种订单类型。
1. 限价单 (Limit Order)
限价单允许交易者设定一个明确的目标价格来买入或卖出特定的加密资产。这种订单类型只有在市场价格达到或优于（对买单而言更低，对卖单而言更高）交易者预先设定的价格时，才会被执行。限价单的主要优势在于允许交易者控制交易的执行价格，但并不能保证一定成交，因为市场价格可能永远不会触及设定的限价。
- 买入限价单： 交易者设定一个低于当前市场价格的价格，期望在价格下跌时以更优惠的价格买入资产。这是一种常见的“逢低买入”策略。例如，假设比特币（BTC）当前的市场价格为30,000 USDT，交易者预期价格会回调，因此设置一个29,000 USDT的买入限价单。这意味着只有当BTC的价格下跌至29,000 USDT或更低时，该订单才会被触发并尝试执行。需要注意的是，如果价格始终高于29,000 USDT，该订单将一直处于挂单状态，直到被取消。 买入限价单通常用于交易者认为价格会下跌然后反弹的情况。
- 卖出限价单： 交易者设定一个高于当前市场价格的价格，希望在价格上涨时以更高的价格卖出资产，从而实现利润最大化。这是一种“逢高卖出”策略。例如，假设BTC当前价格为30,000 USDT，交易者预期价格会继续上涨，因此设置一个31,000 USDT的卖出限价单。只有当BTC的价格上涨至31,000 USDT或更高时，该订单才会被触发并尝试执行。与买入限价单类似，如果价格始终低于31,000 USDT，该订单将保持挂单状态。 卖出限价单通常用于交易者认为价格会上涨到一个峰值然后下跌的情况。
优势：
- 更优价格成交： 限价单允许交易者设定特定价格买入或卖出加密货币。只有当市场价格达到或优于该设定价格时，订单才会成交。这使得交易者能够以期望的价格进行交易，避免市价单可能带来的滑点，从而获得更理想的价格优势。
- 自动化交易策略： 通过预先设置限价单，用户可以自动执行交易策略，无需持续监控市场。例如，当预期市场回调时，可以设置较低价格的限价买单；当预期市场反弹时，可以设置较高价格的限价卖单。这种自动化交易有助于抓住市场机会，提高交易效率。
劣势：
- 成交不确定性： 限价单并非保证成交。只有当市场价格触及或优于设定的限价时，订单才有可能被执行。如果市场价格始终未达到设定的价格，订单将一直处于挂单状态，直到被手动取消或满足交易所的挂单时效条件。
- 丧失时机： 限价单策略可能错失快速波动的市场机会。在价格急剧上涨或下跌的情况下，如果限价单设定的价格过于保守，订单可能无法及时成交，导致无法抓住最佳入场或离场时机，从而影响交易收益或扩大潜在损失。
2. 市价单 (Market Order)
市价单是加密货币交易中最基本且常见的订单类型之一。它指示交易所立即以当前市场上可获得的最优价格执行买入或卖出操作。市价单的主要优势在于其执行速度，确保订单能够迅速成交，从而抓住市场机会或快速退出头寸。然而，这种快速执行的代价是价格的不确定性。由于市场价格的瞬息万变，最终成交价格可能与交易者下单时的预期价格存在偏差，尤其是在市场流动性不足或波动剧烈的情况下，滑点现象尤为明显。交易者在使用市价单时，应充分了解其潜在的价格风险。
- 买入市价单： 指示交易所立即以当前市场上可获得的最低卖出价格（也称为“卖一价”）买入指定数量的加密资产。买入市价单适用于希望立即获得资产，而不对具体成交价格过于敏感的交易者。
- 卖出市价单： 指示交易所立即以当前市场上可获得的最高买入价格（也称为“买一价”）卖出指定数量的加密资产。卖出市价单适用于需要快速清仓，而不愿等待更优价格的交易者。需要注意的是，大额卖出市价单可能会导致价格快速下跌。
注意事项： 市价单虽然执行迅速，但在高波动或低流动性市场中，可能导致实际成交价格与预期价格相差甚远。交易者应密切关注市场深度，评估潜在滑点，谨慎使用市价单，尤其是在大额交易中。在某些交易所，智能路由系统会尝试以最优价格执行市价单，但无法完全消除价格风险。
优势：
- 极速成交保障： 交易订单能以最优市场价格快速执行，确保用户不会因延迟而错失宝贵的市场机遇。即使在市场波动剧烈的情况下，也能保证高效成交，降低滑点风险。
- 便捷易用的操作体验： 交易流程设计简洁直观，用户无需进行复杂的价格预设或参数调整。通过智能算法自动优化交易策略，降低操作门槛，即使是新手也能轻松上手。
劣势：
- 成交价格波动风险： 在去中心化交易所（DEX）进行交易时，尤其是在市场波动性较高或流动性不足的情况下，最终成交价格可能与预期价格存在偏差。这种偏差可能导致实际收益低于预期，甚至造成损失。交易者应密切关注市场动态，并根据自身风险承受能力谨慎操作。
- 滑点风险： 由于DEX采用自动做市商（AMM）机制，交易价格会随着交易量的变化而自动调整。如果交易规模较大，或者流动性池深度不足，交易执行时的实际价格可能与提交订单时的价格存在显著差异，即产生滑点。较大的滑点会导致成交价格远不如预期，从而降低盈利空间。交易者可以通过设置滑点容忍度来控制风险，但过低的容忍度可能导致交易失败。
3. 条件单 (Conditional Order)
条件单是一种高级订单类型，其执行取决于预先设定的特定市场条件是否满足。这种订单允许交易者在无需持续监控市场的情况下，对潜在的价格变动做出反应。Bybit平台提供多种类型的条件单，包括条件市价单和条件限价单，以满足不同的交易策略需求。
- 条件市价单： 条件市价单只有在市场价格达到或超过用户预先设定的触发价格时，才会激活并以市价单的形式立即执行。触发价格是条件市价单的关键参数，它定义了订单被激活的市场价格水平。一旦市场价格触及或突破该触发价，系统将立即提交市价单，以当前市场上最佳可用价格成交。这种类型的订单适用于期望快速进入或退出市场，并接受一定价格滑点的交易者。
- 条件限价单： 条件限价单与条件市价单类似，也依赖于预设的触发价格。不同之处在于，当市场价格达到或超过设定的触发价格时，条件限价单不是立即执行，而是以限价单的形式提交到市场。这意味着，订单只有在市场价格达到或好于用户设定的限价时才会被执行。这种订单类型适用于对价格敏感的交易者，他们希望在特定价格水平买入或卖出，并愿意等待市场价格达到该水平。若市场价格未达到限价，订单将保持挂单状态，直到被执行、取消或过期。
优势：
- 自动化交易执行： 量化交易系统能够根据预设的算法和市场条件，自动执行买卖操作，无需人工持续监控，从而减少人为情绪干扰，提高交易效率和速度。系统能24/7不间断运行，抓住市场瞬息万变的机会，尤其适用于高波动性的加密货币市场。
- 风险管理： 通过预先设定的止损和止盈订单，量化交易策略能够有效控制单笔交易的潜在损失和锁定利润。止损订单在价格达到预设的下限时自动平仓，避免损失扩大；止盈订单在价格达到预设的上限时自动平仓，确保盈利落袋为安。这有助于构建更加稳健的交易组合，降低整体投资风险。
劣势：
- 执行不确定性： 触发价格并不能完全保证成交。在加密货币市场剧烈波动或流动性不足的情况下，如果市场价格出现跳空缺口（Gap），即价格直接跳过预设的触发价格，限价订单可能无法立即成交。这会导致订单未能按预期执行，尤其是在高波动性时期。
- 市场判断风险： 使用触发订单需要用户对市场趋势有较为准确的判断。错误地预测市场走向可能导致触发了错误的买入或卖出信号，从而造成不必要的损失。例如，在一个下跌趋势中设置触发买入，但市场持续下跌，该订单被触发后反而造成更大亏损。 因此，充分的市场分析和风险管理至关重要。
4. 追踪止损单 (Trailing Stop Order)
追踪止损单是一种动态调整止损价格的订单类型，旨在保护已实现的利润并限制潜在损失。与固定止损单不同，追踪止损单会根据市场价格的有利变动自动调整止损位，使其能够跟踪价格波动，从而最大限度地提高盈利机会。交易者可以预先设定一个“追踪幅度”，这个幅度可以是固定的价格值或价格的百分比。
追踪止损单的核心优势在于它能够自动适应市场变化。当市场价格朝有利方向移动时，止损价格会自动调整，始终保持与当前市场价格一定的距离。如果市场价格反转，并触及调整后的止损价格，则订单会被执行，从而锁定利润并避免进一步的损失。
- 买入追踪止损单： 用于保护多头头寸。在这种情况下，止损价格会随着市场价格的上涨而自动提高，但当市场价格下跌时，止损价格保持不变。这意味着止损价格只会上移，从而保护不断增长的利润。例如，如果设置追踪幅度为5%，当价格上涨时，止损价也会随之按比例上涨。
- 卖出追踪止损单： 用于保护空头头寸。与买入追踪止损单相反，卖出追踪止损单的止损价格会随着市场价格的下跌而自动降低，但不会随着市场价格的上涨而提高。这使得空头头寸能够锁定不断增长的利润，同时限制潜在的损失。同样的，如果设置追踪幅度为5%，当价格下跌时，止损价也会随之按比例下跌。
使用场景： 追踪止损单尤其适用于波动性大的市场，或当交易者希望在无需持续监控市场的情况下锁定利润时。通过设置追踪止损，交易者可以避免因市场突然反转而损失全部利润的风险。
注意事项： 需要注意的是，追踪幅度的设置需要谨慎。过小的追踪幅度可能导致止损价格过早被触发，从而错过潜在的盈利机会。而过大的追踪幅度则可能无法有效保护利润。因此，交易者需要根据市场波动性和自身的风险承受能力来合理设置追踪幅度。
参数：
- 追踪回调： 指的是当前市场价格与止损价格之间的差额，它决定了止损价格跟随市场价格移动的幅度。具体来说，追踪回调设定了一个距离，当市场价格向有利方向变动时，止损价格会根据这个距离自动调整，始终保持与市场价格一定的差额。这个差额通常以价格或百分比来表示。举例来说，如果追踪回调设置为 5 美元，当市场价格上涨 10 美元时，止损价格也会随之上涨 5 美元。
优势：
- 自动止损调整，优化风险管理： 追踪止损单能够根据市场价格的变动自动调整止损价格，有效锁定利润，并在市场反转时减少潜在损失。这种动态调整机制对于风险管理至关重要，尤其是在波动性较高的加密货币市场中。
- 趋势跟踪的理想选择： 追踪止损策略与趋势跟踪策略高度契合。当价格朝着有利方向发展时，止损位也会随之移动，确保利润持续增长；反之，一旦趋势反转，则及时止损离场，避免损失扩大。特别适用于捕捉中长线趋势性行情。
- 降低手动干预需求： 设定追踪止损后，交易者无需持续监控市场变化并手动调整止损位，节省时间和精力，同时减少因情绪波动而做出的错误决策。
- 灵活性和可定制性： 追踪止损单的调整幅度通常可以根据个人的风险承受能力和交易策略进行定制，提供高度的灵活性，适应不同的市场环境和交易目标。例如，可以设置止损价格与市场价格之间固定的百分比或固定点数差。
劣势：
- 追踪回调设置的挑战： 需要精心设计追踪回调参数，以平衡风险和收益。设置过于激进可能导致在正常市场波动中过早止损，错失后续盈利机会。而设置过于保守则可能延迟止损，导致损失扩大，或延迟追踪启动，错失市场机会。精细化调整追踪回调的幅度、触发条件和更新频率至关重要，需要充分考虑标的资产的波动率、交易成本以及个人的风险承受能力。
- 震荡行情中的脆弱性： 在缺乏明显趋势的震荡行情中，追踪止损单容易被价格的短期波动触发。频繁的假突破和快速反转可能导致交易者在没有真正市场方向改变的情况下被迫离场，从而错失后续可能出现的趋势性机会。应对震荡行情需要结合其他技术指标，例如成交量、波动率指标（如ATR）等，来判断价格波动的真实性，并适当调整追踪止损的参数，甚至暂时关闭追踪止损功能，以避免不必要的损失。
5. 冰山委托 (Iceberg Order)
冰山委托是一种高级订单类型，专门设计用于执行大额交易而不显著影响市场价格。 其核心思想是将一个大型订单分解成多个较小规模的子订单，这些子订单会按照预设的策略，例如价格、时间间隔或成交量，逐步提交到交易市场。这种策略性的订单提交方式，隐藏了真实的订单总量，降低了市场冲击成本，使其成为机构投资者和高频交易者的常用工具。
使用冰山委托的主要优势在于减少大额订单对市场价格的直接影响。当一个巨大的买单或卖单直接挂出时，可能会立即推动价格朝相反方向变动，从而导致不利的成交价格。而通过冰山委托，交易者可以将订单分散成多个小订单，缓慢地进入市场，避免引起其他交易者的注意，有效防止"价格踩踏"现象的发生。这对于流动性较低或波动性较高的市场尤其重要。
冰山委托还可以防止"狙击"行为。如果交易对手方知道存在一个大额订单，他们可能会利用这一信息进行抢先交易，从中获利。通过隐藏订单的真实规模，冰山委托减少了这种被狙击的风险，为交易者争取到更公平的成交机会。 交易者可以设定委托的数量，每次显示的数量，以及补充委托的策略，以此更精细化地操纵交易过程。
在加密货币交易所中，冰山委托通常需要通过API接口或者高级交易界面来实现。用户需要设置诸如总订单数量、每次显示的订单数量（即"冰山一角"）、以及子订单之间的提交间隔等参数。 不同的交易所可能对冰山委托的实现方式和参数设置有所差异，交易者需要仔细阅读交易所的相关文档，以便正确使用该功能。 务必理解手续费规则，因为频繁提交小额订单可能会增加交易成本。
优势：
- 降低市场冲击： 大宗交易通过场外执行，避免直接在公开市场上挂单，从而显著减少巨额订单对市场价格的剧烈波动。这对于维持市场稳定，防止价格意外滑点至关重要，特别是在流动性较差的市场环境中。
- 隐蔽交易策略： 场外交易允许交易者在不暴露其具体交易规模和意图的情况下执行交易。这种隐蔽性可以有效防止其他交易者利用这些信息进行搭便车交易、狙击或进行其他形式的市场操纵，从而更好地保护交易者的利益。
劣势：
- 订单执行时间较长： 与市价单相比，限价单需要在指定的价格或更好的价格才能成交，这意味着在市场波动剧烈时，订单可能无法立即成交，导致等待时间较长，尤其是在交易量较低或网络拥堵时更为明显。部分交易所撮合引擎的效率也会影响订单的执行速度。
- 可能会错过快速上涨或下跌的市场机会： 由于限价单需要等待市场价格达到预设水平才能执行，因此在价格快速上涨或下跌的市场环境中，如果价格快速突破预设价格，订单可能无法成交，从而错失盈利机会或增加潜在损失。例如，在突发消息发布后，加密货币价格往往会出现剧烈波动，使用限价单可能无法及时捕捉这些机会。
6. 时间加权平均价格委托 (TWAP Order)
TWAP（Time-Weighted Average Price，时间加权平均价格）订单是一种高级交易策略，旨在将大型订单的执行分散到预先设定的时间段内，以期获得接近该时间段内 TWAP 的平均执行价格。 其核心目标在于最小化大额交易对市场价格的冲击，降低滑点，从而实现更优的交易成本。 相较于一次性执行整个订单，TWAP 策略通过智能算法将大额订单拆分成多个较小的子订单，并在指定的时间范围内，按照一定的时间间隔或成交量分布自动执行这些子订单。
TWAP 订单的优势在于其能够有效规避由于大额交易瞬间涌入市场而导致的价格剧烈波动。 例如，如果直接执行一个巨大的买单，可能会迅速推高价格，导致较高的成交价格。 TWAP 策略则将该买单分散到较长时间内，使市场有时间吸收这些交易量，从而减轻价格压力。 同理，对于卖单，TWAP 策略也有助于避免价格快速下跌。
更详细地解释，TWAP 的计算公式为：将一段时间内每个时间点的价格乘以该时间点所占的权重（通常是时间间隔的长度），然后将所有这些加权价格加总，再除以总时间长度。 TWAP 订单的目标是尽可能地接近这个计算出的平均价格，但实际执行中，订单的执行价格可能会略有偏差，这取决于市场波动性、订单拆分的频率以及交易平台的算法等因素。
在使用 TWAP 订单时，交易者需要仔细设置参数，包括订单的总量、执行的时间范围（例如，30 分钟、1 小时、甚至数小时），以及可以接受的最大价格偏差。 不同的交易平台提供的 TWAP 算法可能存在差异，因此了解平台的具体实现机制也至关重要。 对于流动性较差的市场或波动性极高的时期，TWAP 订单的效果可能会受到影响，需要谨慎使用。
总而言之，TWAP 订单是一种旨在优化大额交易执行的智能策略，通过时间分散降低市场冲击，寻求更接近时间加权平均价格的成交结果。 它适用于需要执行大额订单，同时又希望尽可能减少对市场价格影响的交易场景。
优势：时间加权平均价格 (TWAP) 交易
- 降低大额交易冲击成本： TWAP策略将大型订单分解为更小的、在指定时间段内执行的子订单，有效分散了市场冲击。通过避免一次性执行大额交易，可以显著减少对市场价格的剧烈波动，从而获得更优的平均成交价格。这对于流动性较差的资产尤其重要。
- 接近时间加权平均价格成交： TWAP算法旨在尽可能地以接近理论TWAP的价格执行交易。通过在一段时间内均匀地分配交易量，减少了因短期市场波动而导致的不利价格影响。这意味着买家或卖家更有可能以接近其期望值的价格完成交易，从而提高交易的确定性和可预测性。该策略目标是实现与交易时段内市场价格的平均水平对齐的成交价。
劣势：
- 成交价格不确定性： 尽管TWAP算法旨在贴近一段时间内的平均价格，但它并不能保证最终成交价完全等于理论TWAP值。市场波动、交易量变化以及交易所滑点等因素都可能导致实际成交价格与预期存在偏差。因此，用户需要认识到TWAP交易存在一定的价格风险。
- 执行时间与市场风险： TWAP策略的执行周期通常较长，短则几分钟，长则数小时甚至数天。在此期间，加密货币市场可能发生剧烈波动，不利的市场变化可能导致未完成的订单以不利价格成交，或者错失了原本有利的市场机会。对于需要快速响应市场变化的交易者来说，TWAP策略可能并不适用。
- 对手方风险： 尽管TWAP算法尝试分解大额订单，并小批量执行，但在交易过程中，仍然需要依赖交易所或交易平台的执行效率和流动性。如果交易所流动性不足或出现故障，可能会导致订单执行缓慢或失败，从而影响最终的TWAP效果，甚至造成损失。
7. 只减仓 (Reduce-Only)
“只减仓”是一个关键的订单属性，可应用于限价单或市价单，旨在严格限制交易行为仅限于减少现有仓位。激活此选项后，系统将确保该订单的执行不会导致仓位规模的扩大。 换句话说，无论市场价格如何波动，交易只会用于平仓或部分平仓，而不会开立新仓或增加现有仓位。
这种机制在应对剧烈市场波动或高风险交易策略时尤其有用。 例如，如果交易者持有一定数量的某种加密货币的多头仓位，并且希望在价格下跌时逐步退出市场，可以使用“只减仓”的限价单来设定卖出价格。即使市场价格快速上涨并触发了多个限价单，由于“只减仓”的限制，任何意外的反向开仓（建立空头仓位）都将被阻止。
另一个应用场景是在使用算法交易或自动交易机器人时。“只减仓”功能可以作为一种安全措施，防止程序错误或意外事件导致超出预期的风险暴露。 通过强制所有订单都只能减少仓位，可以有效控制交易机器人的行为，避免其在非预期的情况下建立新的仓位。 针对使用杠杆的交易，“只减仓”显得更加重要，它可以防止杠杆倍数放大风险。
优势：
- 精确仓位控制，规避非预期风险： 通过仅允许减少仓位，有效避免因误操作或市场波动导致意外增加持仓，从而严格控制交易风险敞口。 这对于风险厌恶型交易者和采用高杠杆策略的交易者尤为重要，确保每一次交易决策都在预设范围内。
- 简化交易流程，保障策略一致性： 限制交易操作为减少仓位，简化了交易策略的执行逻辑，降低了交易复杂性。 这种方法有助于避免因复杂的交易操作而产生的错误，确保交易策略能够按照预定的目标执行，提高交易效率和策略的一致性。
劣势：
- 如果订单所需的数量超过了当前可用仓位的大小，订单可能无法完全成交。这意味着交易者试图买入或卖出的数字资产数量大于其账户中可用的数量时，部分或全部订单将被拒绝执行，导致交易策略无法完全实现。
了解并熟练掌握 Bybit 交易所提供的各种订单类型，对于制定有效的交易策略、控制风险以及提升整体交易效率至关重要。不同的订单类型旨在满足不同的市场状况和交易目标，例如，限价单可以帮助交易者在特定价格点执行交易，而市价单则可以确保订单尽快成交。交易者应深入理解每种订单类型的特性，并根据自身的交易风格、风险承受能力以及对市场走势的预期，审慎选择最适合的订单类型。选择合适的订单类型不仅能优化交易结果，还能有效降低潜在的交易风险。
